农副产品加工行业监测月报丨新发债券规模环比增加63.00亿元_公告中心

2018.10.01-2018.10.31债市

新发债——本期新发7只债券，共募集资金84.00亿元，新发债券规模环比增加63.00亿元；发债主体级别包含AAA、AA+和AA。

债市波动——债券市场波动较大的农副产品加工行业债券有2只，分别为“14北农债”和“16圣牧01”，债券价格涨跌幅均超过7%。

债务到期情况——本期有3只债券到期，总额29.95亿元，到期均按时兑付。

行业

行业数据——9月份，全国CPI环比上涨0.7%，涨幅与上月相同，主要受食品价格上涨较多影响。饲料价格环比略有增长，生猪存栏量环比继续降低。

行业政策——10月17日，农业农村部办公厅发布《农业农村部办公厅关于进一步加强生猪检疫和调运监管工作的通知》，要求动物卫生监督检查站要确保严格执行24小时值班制度。

企业

评级调整——2018年10月23日，联合资信评估有限公司将雏鹰农牧(002477,股吧)集团股份有限公司主体信用级别由BBB下调为B，展望为负面。

【点评】生猪养殖行业正经历周期性低谷叠加疫病冲击的特殊时刻，给雏鹰农牧经营带来不利影响；公司实际控制人股票被司法冻结，部分资产被查封，资金链紧张，整体偿债能力进一步减弱。

债务违约——无。

企业新闻——截止目前，大连天宝绿色食品股份有限公司逾期贷款金额合计约占公司2017年度经审计净资产36.73%。

企业新闻——现代牧业（集团）有限公司将与中信环境投资集团有限公司组建合资公司，进行能源类资产整合。

【点评】基于中信环境投资集团有限公司在现代农业领域的专业知识、经验和资源，通过双方合作，将提升畜禽养殖废弃物资源化利用效率，有利于公司活化闲置的资源从而提高资金流动性。

一、本期行业债券市场情况

（一）新发债券统计

本期新发7只债券，共募集资金84.00亿元，新发债券规模环比增加63.00亿元；发行方式涵盖公募和私募，发债主体级别包含AAA、AA+和AA。

农副产品加工行业本期新发7只债券，发行总额84.00亿元，发行债券类别为短期融资券、中期票据和公司债券。本期发债企业共计5家，光明食品(集团)有限公司主体级别为AAA，西王集团有限公司、牧原食品股份有限公司、通威股份(600438,股吧)有限公司主体级别为AA+，克明面业(002661,股吧)股份有限公司主体级别为AA。本期新发债券数量环比增加4只，新发债规模环比增加63.00亿元。

（二）债市波动

10月，债券市场波动较大的农副产品加工行业债券有2只，分别为“14北农债”和“16圣牧01”，债券价格涨跌幅均超过7%。

（三）债务到期情况

农副产品行业本期有3只债券到期，总额29.95亿元，涉及债券兑付企业包括北京大北农(002385,股吧)科技集团股份有限公司、山东三星集团有限公司、光明食品(集团)有限公司，债券到期均按时兑付。

二、本期行业情况

（一）行业数据

2018年9月份，全国居民消费价格环比上涨0.7%，涨幅与上月相同。其中，食品价格上涨2.4%，涨幅与上月相同，影响CPI上涨约0.46个百分点。在食品中，受夏秋换茬以及部分地区遭受台风、强降水和风雹等极端天气影响，鲜菜价格上涨9.8%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，影响CPI上涨约0.25个百分点。

受季节因素影响，鲜果价格上涨6.4%，涨幅比上月扩大5.6个百分点，影响CPI上涨约0.10个百分点。受中秋节和国庆节“双节”影响，猪肉和鸡蛋需求增加，价格分别上涨3.7%和2.2%，合计影响CPI上涨约0.10个百分点。水产品价格下降1.5%，影响CPI下降约0.03个百分点。

饲料行业方面，2018年9月，饲料价格环比略有增长，饲料累计产量同比增长3.30%。生猪养殖行业方面，截至9月末，全国生猪存栏量为3.25亿头，能繁母猪存栏量为0.31亿头，环比均继续降低。

（二）行业政策

要闻1：农业农村部办公厅关于进一步加强生猪检疫和调运监管工作的通知

10月17日，农业农村部办公厅发布《农业农村部办公厅关于进一步加强生猪检疫和调运监管工作的通知》。《通知》要求各地在生猪检疫和调运监管工作时，要严格实施生猪产地检疫和屠宰检疫，规范出具动物检疫合格证明和生猪跨省调运监管，严防非洲猪瘟疫情扩散蔓延，省际间动物卫生监督检查站要确保严格执行24小时值班制度。

近期在疫情防控工作中，部分省份在生猪检疫和调运监管等方面明显存在薄弱环节，个别地区甚至出现因违法违规出证行为导致疫情传播的情况。各地务必高度重视，充分认识做好生猪检疫和调运监管工作的重要性和紧迫性，严格规范检疫监管行为，健全完善相关工作制度，扎实推进生猪检疫和调运监管工作依法依规开展。

【点评】《通知》要求各地务必高度重视，充分认识做好生猪检疫和调运监管工作的重要性和紧迫性，严格规范检疫监管行为，健全完善相关工作制度，确保生猪检疫和调运监管工作依法依规开展。《通知》的发布有利于进一步加强生猪检疫和调运监管工作，严防非洲猪瘟疫情扩散蔓延。

三、本期发债企业动态

（一）评级调整

1、雏鹰农牧集团股份有限公司

公司第三季度的销售数量、销售价格均低于预期，屠宰业务也未完成预期销售任务；公司与供应商结算周期延长、供应商取消对公司采购的优惠，增加了生产成本；同时，公司发行股票购买资产和引入战略投资人等应对措施虽在持续推进，但仍无明显进展；实际控制人股票被司法冻结，部分资产被查封。2018年10月23日，联合资信评估有限公司将雏鹰农牧集团股份有限公司主体信用级别由BBB下调为B，展望为负面。

【点评】生猪养殖行业正经历周期性低谷叠加疫病冲击的特殊时刻，疫区封锁、禁运等因素给雏鹰农牧经营带来不利影响；公司融资及再融资难度加大，资金链紧张，已影响到公司正常生产经营。总体看，公司整体偿债能力进一步减弱。

（二）债务违约

（三）企业新闻

天宝食品发生银行贷款逾期；现代牧业将与中信环境投资集团有限公司进行能源自资产整合；国联水产(300094,股吧)和益阳高新技术产业开发区管理委员签订《招商引资协议书》。

贷款逾期

1、大连天宝绿色食品股份有限公司

公司于近日收到国家开发银行大连市分行的通知，鉴于公司尚未按期完成2018年应偿还本金和利息金额：本金2,750万元人民币、275万美元；利息1,597万元人民币、201万美元，国家开发银行大连市分行宣布全部贷款于2018 年9月22日提前到期。

截止2018年10月27日，公司逾期贷款金额合计本金61,700万元人民币、5,145万美元；利息1,597万元人民币、201万元美元。公司分别于2017年2月10日、2017年3月2日、2017年4月27日召开董事会会议审议通过了关于公司向中国进出口银行申请流动资金贷款的议案。

截止本公告披露日，上述公司向中国进出口银行贷款发生逾期利息合1,126.34万元人民币。截止目前，公司逾期贷款金额合计约占公司2017年度经审计净资产36.73%。

资产整合

1、现代牧业（集团）有限公司

基于中信环境投资集团有限公司（以下简称“中信环境”）在现代农业领域的专业知识、经验和资源，公司近日同中信环境签署合作框架意向书，双方同意组建合资公司，公司以指定平台公司持股30%，合作方或合作方指定主体持股70%。

公司向合资公司出售公司本部及子公司所属的能源类资产。公司各牧场均建设有粪污厌氧发酵系统，厂区采用连续厌氧发酵工艺为主体，工艺对粪污进行处理，发酵产生的沼气用于发电、生产蒸汽。沼渣烘干后做牛舍垫床，其余沼液作为有机肥料还田利用。公司能源类资产包含上述提及的厌氧发酵、发电、供热和沼渣脱水部分，但不包含粪污收运及沼液部分。

本次能源类资产整合将提升畜禽养殖废弃物资源化利用效率，有利于公司活化闲置的资源从而提高资金流动性。

招商引资

1、湛江国联水产开发股份有限公司

为更好地推进公司沿长江经济带的小龙虾全产业链布局，助推益阳市新农业的经济发展，充分发挥双方的资源、政策、产业链经验及渠道等优势，经友好协商，公司和益阳高新技术产业开发区管理委员会于2018年10月23日签订了《招商引资协议书》。

四、报告声明

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文/栗婧岩贾月华